9月9日◆◆，上证指数收盘跌1★★◆★.06%报2736.49点，再创阶段新低，但医药生物板块逆市走高◆★。

　　港股方面，恒指收跌1★◆◆★◆■.42%■◆，而医药生物股同样逆市走高■◆■■。其中，康方生物（涨超15%，（02269■■◆★◆.HK）涨近4%，药明生物（02269.HK）涨超2%。

　　细分行业方面，受外部投融资放缓影响，上半年药企减少生物医药研发投入■★★★■，造成企业订单收入锐减。

　　板块内的龙头企业业绩承压■◆◆。其中，（603259.SH）上半年实现营收172.41亿元，同比下降8◆■.64%，归母净利42.40亿元，同比下滑20.20%。泰格医药（300347■★★.SZ）上半年实现营收33.58亿元，同比下降9.50%◆■◆，归母净利4★◆.93亿元■★★★★■，同比减少64★★◆◆■.50%。九洲药业（603456.SH）今年上半年，归母净利润4.75亿元，同比下降23◆◆◆■◆◆.62%■◆。

　　政策层面◆◆■◆■，9月8日商务部■■■★、国家卫生健康委、国家药监局联合发布通知，拟允许在北京■◆◆■、天津★■、上海★★◆◆、南京、苏州◆■、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院（中医类除外，不含并购公立医院）。在北京■■、上海、广东等自由贸易试验区和海南自由贸易港，允许外商投资企业从事人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和技术应用，以用于产品注册上市和生产。

　　今日股价盘中冲高的博腾股份、★■◆◆、和元生物，上半年业绩分别亏损1★■★◆★.7亿元、1■■★■◆.7亿元、1.13亿元。

　　A股方面，CRO（创新医药研发生产外包）细分方向大涨，截至收盘睿智医药（300149.SZ）涨超9%，康龙化成（300759■■.SZ）收涨4%★■◆。药明康德（603259.SH）★★★◆■、昭衍新药（603127.SH）等跟涨。

　　从业绩来看◆★★■★，板块内企业业绩下滑趋势明显■★◆◆★。东莞证券研究报告统计，2024年上半年，行业整体营收和归母净利润同比有所下滑■◆★，申万医药生物行业实现营业总收入1.27万亿元■◆■，同比下滑0.3%★★■◆◆，增速同比下滑4个百分点；实现归属于母公司股东的净利润1043.2亿元，同比下降2.1%。

　　对于及制药企业■■■，中信建投研究报告认为★■◆★★◆，差异化、临床价值、合规商业化或成为评估关键。然而，行业政策风险、研发不及预期风险等也是不容忽视的因素■■■。

　　国金证券对医药板块下半年的发展持乐观态度，该机构认为随着药品器械需求的恢复，以及政策预期的企稳■◆■★，医药板块有望迎来整体反转。而核心投资机会将聚焦于院内需求，特别是创新药临床进展和出海授权突破，以及院内存量药械在下半年的业绩复苏。